Đám mây thuế quan lại xuất hiện khiến thị trường tài chính lo lắng

Thị trường đầy biến động

Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần qua, chỉ số S&P 500 và Nasdaq đạt mức cao mới trước khi hạ nhiệt sau báo cáo cho biết Tổng thống Mỹ Donald Trump đang thúc đẩy mức thuế quan tối thiểu 15-20% đối với hàng hóa từ châu Âu.

Phố Wall và hầu hết các chỉ số chuẩn toàn cầu đều tăng trong tuần, khi dữ liệu kinh tế lạc quan của Mỹ đã bù đắp cho sự bất ổn thương mại gia tăng và việc ông Trump tăng cường chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư đặt cược lớn vào Big Tech. Chỉ số công nghệ của S&P 500 tăng 2% trong tuần, nâng mức tăng sau Ngày Giải phóng lên 55%.

Ở một diễn biến khác, một số đồng tiền chủ đạo có sự biến động mạnh. Điển hình, đồng yên Nhật Bản đã giảm xuống mức yếu nhất kể từ Ngày Giải phóng 2/4, chỉ còn cách 1 yên đổi 1 USD.

Ngược lại, Bitcoin đạt mức cao mới trên 123.000 USD. Còn bạch kim tiếp tục đà tăng đáng kinh ngạc, tăng thêm 2% lên mức cao nhất trong 11 năm. Giá đã tăng hơn 50% trong hai tháng.

Theo các nhà phân tích, thị trường toàn cầu đã có một tuần giao dịch đầy biến động và kết thúc trong không khí trầm lắng vào ngày cuối tuần, khi thương mại và mức thuế quan cao của chính quyền ông Trump đối với các đối tác thương mại lớn một lần nữa trở thành mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư.

Căng thẳng thương mại toàn cầu vẫn tồn tại

Theo Financial Times đưa tin, lời kêu gọi của ông Trump về mức thuế tối thiểu 15-20% đối với hàng nhập khẩu từ Liên minh châu Âu - là lời nhắc nhở rằng căng thẳng thương mại toàn cầu vẫn còn tồn tại và có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng và thúc đẩy lạm phát.

Ở một diễn biến khác trong cuộc chiến thương mại toàn cầu, cuộc tranh cãi ngày càng sâu sắc giữa ông Trump và Brazil sẽ đáng được theo dõi vào tuần tới.

Các nhà kinh tế tại hãng xếp hạng tín nhiệm Fitch hôm 18/7 đã nâng mức thuế quan thực tế dự kiến của Mỹ từ 14,1% lên 19,4%. Vẫn còn rất nhiều bất ổn về việc ai sẽ phải gánh chịu mức thuế quan này.

Bên cạnh thương mại, sự chú ý của các nhà đầu tư vào tuần tới sẽ chuyển sang thu nhập của các công ty Mỹ, với hơn một phần năm các công ty trong S&P 500 sẽ báo cáo và quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.

Ngoài ra, sau dữ liệu lạm phát mới nhất của Nhật Bản công bố vào hôm cuối tuần và trước thềm cuộc bầu cử thượng viện quan trọng vào ngày 20/7, các nhà phân tích cho rằng rất cần nhắc lại rằng lãi suất thực tế của Nhật Bản có giá trị ngoại lệ đến mức nào.

Lãi suất chính sách điều chỉnh theo lạm phát của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) gần như là -3%. BOJ muốn tiếp tục tăng lãi suất, nhưng điều đó không hề đơn giản. Cuộc bầu cử tại nước này có thể mở đường cho làn sóng chi tiêu công và cắt giảm thuế, gây thêm áp lực lên tình hình tài chính công tồi tệ nhất của thế giới phát triển và làm đồng yên suy yếu hơn nữa.

Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu dài hạn hiện đã ở mức cao nhất từ trước đến nay. Việc tăng lãi suất và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao hơn nữa có thể gây ra tác động tiêu cực đến tăng trưởng. Có lẽ là một tác động rất nghiêm trọng đối với kinh tế toàn cầu và hiện các nhà hoạch định chính sách đang trong tình thế khó khăn để có thể đưa ra những con đường đúng đắn, chuẩn xác.

Các nhà đầu tư về kết quả bầu cử thượng viện Nhật Bản 

Hiện tại, trước thềm cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản quan trọng nhất trong lịch sử và khả năng thất bại của liên minh Thủ tướng Shigeru Ishiba, các nhà đầu tư đang cân nhắc liệu đợt bán tháo kỷ lục nợ quốc gia có tiếp tục diễn ra hay không. Các nhà phân tích cho rằng, gánh nặng nợ chung của chính phủ, mặc dù vẫn ở mức cao nhất trong thế giới phát triển ở mức khoảng 250% tổng sản phẩm quốc nội, đang có xu hướng giảm.

Đáng chú ý, nhiều nhà phân tích chỉ ra những báo hiệu sự hỗn loạn về chính trị và thị trường tại Nhật Bản khi thời hạn đàm phán thuế quan với Mỹ đang đến gần.

Ông ông Rong Ren Goh, giám đốc danh mục đầu tư tại Eastspring Investments (Singapore) cho biết: "Rủi ro mất liên minh đã được đánh giá rõ ràng, và có thể đã được phản ánh trong giá trị - đồng yên yếu hơn, lợi suất cao hơn. Chúng ta có thể tập trung sự chú ý vào cách các đảng ôn hòa về tài chính hành động, để xem liệu thương vụ này có khả thi hơn không. Bên cạnh đó, còn nhiều yếu tố khác tác động đến đồng yên, ví dụ như các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản với thời hạn chót là tháng 8".

Mặc dù cuộc bỏ phiếu không trực tiếp quyết định liệu chính phủ thiểu số mong manh của Thủ tướng Shigeru Ishiba có sụp đổ hay không, nhưng nó có thể ngụ ý sự tê liệt về chính sách hoặc thâm hụt tài chính lớn hơn tùy thuộc vào hành động tiếp theo của đảng cầm quyền và mức độ mạnh mẽ của phe đối lập./.