Đồng USD suy yếu
Chỉ số đồng USD, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền lớn trên thế giới như Bảng Anh, Euro hay Yen Nhật, đã giảm hơn 10% chỉ trong nửa đầu năm nay. Thông tin này thu hút sự quan tâm đặc biệt trên thị trường ngoại hối.
USD thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Nhưng với chiến lược gia ngoại hối Francesco Pesole từ Tập đoàn tài chính ING thì "đồng USD đã và đang chịu tác động lớn từ hàng loạt chính sách của Tổng thống Donald Trump trong nhiệm kỳ hai" - đây là nhận định còn nhiều tranh luận.
Nếu như ví các chính sách như những mũi tên. 3 mũi tên đã được điểm mặt gọi tên đó là mũi tên tài khóa, mũi tên tiền tệ và mũi tên thuế quan. Theo các chuyên gia, các chính sách này thực thi không nhất quán và tác động qua lại khiến đồng bạc xanh giảm mạnh suốt nửa năm qua.
Một nguyên nhân nữa đến từ mũi tên lãi suất. Thị trường đặt cược Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) sẽ giảm lãi suất ít nhất 2 lần. Lãi suất giảm, đương nhiên giá trị đồng nội tệ cũng giảm theo.
(Ảnh: THX/TTXVN)
Trong 6 tháng qua, đồng USD lao dốc còn do lo ngại về thâm hụt ngân sách, nợ công tăng vọt, những lời chỉ trích liên tục của ông Trump nhằm vào Chủ tịch Fed về điều hành tiền tệ. Và mới nhất, dự luật "lớn và đẹp" vừa được ký thành luật cũng sẽ khiến hàng nghìn tỷ USD đổ vào nền kinh tế. Cung tiền dự kiến tăng mạnh trên thị trường.
Ông Suan Teck Kin - Giám đốc Khối Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Tập đoàn UOB đánh giá: "Về lý thuyết, đồng bạc xanh yếu sẽ khiến hàng nhập khẩu đắt hơn. Người dân quay lại tiều dùng hàng hoá nội địa. Hỗ trợ sản xuất Made in USA như ông Trump muốn. Nhưng nguyên liệu đầu vào nhiều ngành phải nhập khẩu từ các nước chịu thuế cao, nên giá thành sản xuất cũng trở nên đắt đỏ hơn. Cơ hội xuất khẩu gia tăng và đẩy mạnh sản xuất nội địa có lẽ sẽ bị triệt tiêu.
Trong khi đó, các ngân hàng trung ương lớn vẫn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt khiến đồng Euro, Franc Thụy Sĩ, Yen Nhật và Đô la Australia tăng giá so với đồng USD. Điều này, tạo ra một "vòng luẩn quẩn tài chính": USD giảm, nhập khẩu đắt hơn, lạm phát có thể tăng, Fed khó cắt lãi suất nhanh như kỳ vọng, tăng trưởng chậm lại, nhà đầu tư ngoại rút vốn, USD giảm tiếp.
Ông Mike Wison - Chiến lược gia trưởng về Cổ phiếu, Morgan Stanley cho biết: "Chúng tôi dự báo đồng USD sẽ còn giảm khoảng 10% trong năm nay và sẽ tiếp tục giảm trong năm tới".
Dự báo phải tháng 9, thậm chí tháng 11 tới FED mới có lần hạ lãi suất đầu tiên.
Đồng Euro tăng giá mạnh đang đe dọa mục tiêu lạm phát
Nếu đồng USD giảm hơn 10% nửa năm qua thì đồng Euro lại tăng tới khoảng 14%, chạm mức cao nhất 4 năm. Trong biên bản cuộc họp chính sách mới nhất được Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố tuần qua, các quan chức ECB cho, biết họ thật sự lo ngại đồng Euro mạnh trở thành "gánh nặng" cho kinh tế châu Âu.
Một đồng Euro mạnh có nguy cơ kìm hãm xuất khẩu và kéo lạm phát đi xuống. Chính vì những lo ngại này, ECB đã quyết định tiếp tục hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 6 vừa qua và đưa lãi suất tiền gửi chủ chốt xuống còn 2%.
Giới chuyên gia dự đoán ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 7. Nhưng lộ trình tiếp theo vẫn còn là một ẩn số. Dự báo, 1 Euro sẽ đổi 1,2 USD trong thời gian tới.
Tiền tệ châu Á phản ứng trái chiều khi đồng USD yếu
Tại châu Á, việc đồng bạc xanh yếu cũng đang khiến thị trường ngoại hối trở nên dễ thở hơn. Sự can thiệp thị trường của các ngân hàng trung ương đã giảm rõ rệt.
Khảo sát Reuters cho thấy, vị thế đặt cược vào sự tăng giá của đồng Won Hàn Quốc, Ringit Malaysia và Yen Nhật đã tăng lên mức cao nhất nhiều năm.
Trong khi đó, các nhà quản lý quỹ và nhà phân tích lại tỏ ra kém lạc quan hơn về triển vọng tăng giá của đồng đô la Singapore và đồng peso Philippines. Còn với đồng Nhân dân tệ, dự báo đồng tiền này có khả năng giảm 3 - 4% trong ngắn hạn.
Như vậy, đồng USD yếu có thể là một công cụ hữu ích để thúc đẩy xuất khẩu và sản xuất nội địa - nếu được hoạch định trong một chiến lược toàn diện. Nhưng nếu nó là hệ quả của chính sách thiếu nhất quán thì sự suy yếu đó sẽ trở thành rủi ro với nền kinh tế lớn nhất thế giới. Từ giá cả tiêu dùng, thị trường vốn cho tới uy tín toàn cầu của đồng bạc xanh.
Bình luận (0)